FGC: o que ele cobre, o que não cobre e quanto tempo leva

O selo “protegido pelo FGC” aparece em praticamente todo anúncio de CDB, e quase nunca vem acompanhado de explicação. Vale saber o que exatamente ele garante, porque as três perguntas que mais importam — quanto, de quê e em quanto tempo — têm respostas específicas.

E, diferentemente de quase tudo que se escreve sobre o assunto, agora existe um caso recente e grande para observar.

O que o FGC é

O Fundo Garantidor de Créditos é uma entidade privada, mantida com contribuições mensais das próprias instituições financeiras. Não é dinheiro público e não é órgão de governo.

A função é uma só: quando o Banco Central liquida uma instituição associada, o FGC devolve aos correntistas e investidores o que eles tinham lá, até um limite.

Ao fim de 2025 o fundo tinha patrimônio de aproximadamente R$ 123 bilhões, segundo suas demonstrações financeiras.

Os dois limites

O primeiro limite é o conhecido. O segundo quase nunca é mencionado, e é o que impede alguém de receber indefinidamente.

A palavra que mais importa na tabela é “conglomerado”. A garantia não é por CNPJ isolado — é por grupo econômico. Se um grupo controla três instituições e você tem R$ 250 mil em cada uma, você não tem R$ 750 mil garantidos. Tem R$ 250 mil.

Foi exatamente essa a configuração do caso Master, em que Banco Master, Banco Master de Investimento e Letsbank pertenciam ao mesmo conglomerado.

O que é coberto

A garantia ordinária alcança os produtos de captação bancária:

• Depósito à vista (conta corrente)
• Poupança
• CDB e RDB
• LCI e LCA
• LCD (letra de crédito do desenvolvimento)
• Letras de câmbio, hipotecárias e imobiliárias

O que todos têm em comum: são dívida do banco com você. Se o banco quebra, quem devia era o banco — e é aí que o fundo entra.

O que não é coberto, e por quê

Aqui a lista importa menos que o motivo. Cada exclusão tem uma lógica diferente, e confundi-las leva a conclusões erradas.

Títulos públicos (Tesouro Direto). Não são cobertos porque não precisam. Quem deve é o Tesouro Nacional, não a instituição por onde você comprou. Se a corretora quebra, os títulos seguem registrados no seu CPF na B3 e são transferidos para outra instituição.

Fundos de investimento. O fundo é um patrimônio separado, com CNPJ próprio, que não se mistura ao da gestora ou do banco administrador. A quebra da instituição não alcança as cotas — mas o FGC também não cobre perda por desvalorização dos ativos do fundo, que é risco de mercado, não de crédito bancário.

CRI, CRA e debêntures. Não são dívida de banco. São dívida de uma empresa ou de uma securitizadora, e o risco é de quem emitiu.

LIG (letra imobiliária garantida). Fica de fora porque tem uma proteção própria: uma carteira de ativos segregada que responde pelo papel.

Ações, previdência privada e título de capitalização. Naturezas distintas, com regras próprias.

O caso Master: o mecanismo em números reais

Em 18 de novembro de 2025 o Banco Central decretou a liquidação extrajudicial do Banco Master, do Banco Master de Investimento, do Letsbank e da Master Corretora de Câmbio.

Foi o maior acionamento da história do fundo: cerca de R$ 40,6 bilhões provisionados para pagamento aos credores.

Três leituras que esse caso permite, e que a teoria não dava:

A garantia foi paga. Não é promessa. Num acionamento de R$ 40,6 bilhões, o fundo cobriu.

Não é imediato. Quem tinha dinheiro lá ficou dois meses sem acesso. Para uma reserva de emergência, dois meses é exatamente o momento em que ela deveria estar disponível.

O conglomerado contou como um só. As três instituições foram tratadas em conjunto para efeito de limite.

O que isso muda na leitura de um anúncio

Quando um CDB oferece uma taxa bem acima da média do mercado, a taxa não é generosidade: é o preço que aquela instituição precisa pagar para captar dinheiro. Instituições com risco percebido maior pagam mais.

O FGC não elimina esse risco. Ele estabelece um limite para a perda em caso de quebra, e um prazo — não conhecido de antemão — até o dinheiro voltar.

Este site não diz onde aplicar nem avalia instituição nenhuma. O que dá para dizer é o que o mecanismo faz e o que não faz: ele cobre R$ 250 mil por conglomerado, não cobre o tempo em que o dinheiro fica indisponível, e não cobre nada além do teto.

Onde conferir a sua situação

O FGC mantém no site a lista de instituições associadas e a consulta de valores a receber quando há acionamento. Para saber se dois bancos pertencem ao mesmo conglomerado — a informação que mais engana — a fonte é o Banco Central, na consulta de composição de conglomerados prudenciais.

Se o que você quer é entender o vocabulário de renda fixa antes de olhar qualquer produto, o ponto de partida é como funcionam o pré-fixado, o pós-fixado e o IPCA+.